市場供需現(xiàn)狀?

      2025 年上半年，瓦楞紙市場新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，紙廠開工負(fù)荷穩(wěn)定，現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，供應(yīng)壓力漸顯。與此同時，需求端表現(xiàn)卻不盡人意，關(guān)稅政策變動沖擊出口訂單，國內(nèi)需求也持續(xù)疲軟，市場供大于求，紙價明顯下跌。上半年，AA 級 120g 高瓦市場均價為 2682 元 / 噸，同比下跌 2.44% 。?

      新增產(chǎn)能方面，上半年廣西建暉、貴州鵬昇等企業(yè)的 10 條生產(chǎn)線投產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)，理論新增產(chǎn)能達(dá) 215 萬噸，不過部分紙廠轉(zhuǎn)產(chǎn)或長期停機(jī)，實際淘汰產(chǎn)能約 82 萬噸，凈新增產(chǎn)能 133 萬噸。產(chǎn)量上，除 1 月外，其他月份產(chǎn)量均高于同期，1-6 月總產(chǎn)量 1164 萬噸，同比增長 7.34% 。進(jìn)口量因國內(nèi)價格走低、內(nèi)外差價縮減而下滑，1-6 月預(yù)計同比下降 19.61% 。綜合來看，上半年國內(nèi)瓦楞紙供應(yīng)量預(yù)計同比增加 2.00% ，行業(yè)供應(yīng)過剩壓力較大。?

      需求層面，雖然出口量預(yù)計減少，但因國內(nèi)政策帶動，居民消費預(yù)期好轉(zhuǎn)，消費品零售總額增速環(huán)比提升，終端行業(yè)如通訊器材、體育娛樂用品等需求增長，上半年終端需求量達(dá) 1259 萬噸，同比增加 2.23% 。然而，下游包裝環(huán)節(jié)產(chǎn)線迭代，中間加工環(huán)節(jié)競爭激烈，對瓦楞紙采購謹(jǐn)慎，多為剛需采購，導(dǎo)致紙廠庫存壓力大，話語權(quán)不足，紙價震蕩下行。?

價格波動分析?

      2025 年上半年，瓦楞紙價格整體呈震蕩下行態(tài)勢。1-2 月上旬，受 “搶出口” 訂單和春節(jié)假期影響，紙廠庫存低位，裝置檢修，價格平穩(wěn)，1 月上旬價格高點達(dá) 2938 元 / 噸。2 月中旬后，中美關(guān)稅貿(mào)易摩擦加劇，國內(nèi)需求恢復(fù)不佳，紙廠開工負(fù)荷高于預(yù)期，供需矛盾激化，價格快速下跌，5 月中上旬跌至年內(nèi)低位 2504 元 / 噸。5 月中旬后，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》發(fā)布，關(guān)稅階段性緩和，市場信心提振，下游補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，價格上漲，但因下游訂單改善不足，疊加淡季因素，價格再次下移。?

      成本方面，瓦楞紙主要原料廢紙價格先跌后緩慢上漲，與瓦楞紙價格階段性分化，上半年兩者價格相關(guān)性為 0.53，低于 2024 年上半年的 0.87 。上半年瓦楞紙行業(yè)平均毛利率為 9.97% ，較 2024 年上半年減少 1.11 個百分點，成本對利潤形成較大壓力。?

技術(shù)創(chuàng)新與發(fā)展趨勢?

      在技術(shù)創(chuàng)新上，瓦楞紙板行業(yè)不斷進(jìn)步。智能生產(chǎn)線普及率提升至 65%，單位能耗降低 15% 。生物基涂層技術(shù)取得突破，可降解產(chǎn)品占比達(dá) 12% 。微型瓦楞紙板（G 型）開始應(yīng)用于電子產(chǎn)品精密包裝。為提升瓦楞紙板生產(chǎn)線的效能和質(zhì)量，行業(yè)協(xié)會制定了《全自動高速瓦楞紙板生產(chǎn)線》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)適用于設(shè)計速度在 300m/min 及以上、幅寬不大于 3300mm 的生產(chǎn)線，對其自動化、綠色設(shè)計、節(jié)能降耗等方面作出規(guī)范，明確了技術(shù)要求，包括工作條件、單機(jī)和系統(tǒng)性能、綠色設(shè)計、安全要求等，有助于提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)能，推動紙箱機(jī)械向智能化轉(zhuǎn)型升級。?

未來，瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，推廣 120g/㎡超低定量產(chǎn)品，開發(fā)耐破度≥1200kPa 的高強(qiáng)度瓦楞紙，拓展醫(yī)療級無菌包裝等高端應(yīng)用場景。供應(yīng)鏈也將升級，建設(shè)智慧倉儲系統(tǒng)，推動物流包裝標(biāo)準(zhǔn)化，發(fā)展循環(huán)包裝共享平臺。政策與資本將雙輪驅(qū)動行業(yè)發(fā)展，環(huán)保稅減免政策延續(xù)，綠色技改補(bǔ)貼增加，行業(yè)并購基金規(guī)模擴(kuò)大，科創(chuàng)板上市企業(yè)有望增多。?

企業(yè)應(yīng)對策略?

      面對當(dāng)前市場形勢，企業(yè)需積極調(diào)整策略。加大技術(shù)研發(fā)投入，將占比提升至 3.5%，重點突破納米纖維素增強(qiáng)技術(shù)。建立區(qū)域化生產(chǎn)基地，控制運輸半徑在 150 公里以內(nèi)，降低運輸成本。搭建數(shù)字化營銷平臺，實現(xiàn) 48 小時內(nèi)響應(yīng)客戶需求，提升服務(wù)質(zhì)量。參與碳交易市場，爭取每噸產(chǎn)品碳積分收益超 50 元，抓住政策機(jī)遇，實現(xiàn)綠色發(fā)展。在市場競爭中，從價格競爭轉(zhuǎn)向服務(wù)競爭，提供定制化包裝解決方案，順應(yīng)市場需求變化，提升企業(yè)競爭力。